沪铜早间高开，日内涨幅略有回落，收盘上涨1.26%。早间沪铜走势受贵金属大涨带动，但最近全球铜显现库存有所增加，高价对铜需求的抑制仍然存在，铜价涨势受限。

截至上周国内铜精矿加工费弱势运行，且最近海外铜矿传来一些干扰消息，铜市矿紧局面仍在延续。国内冶炼产能继续扩张，去年全年产量再创新高，后续仍需关注矿紧对冶炼端的影响。

最近LME铜库存整体延续回升姿态，目前升至17万吨之上，为去年5月下旬以来最高。国内精铜社会库存上周四一度停止累积，但高价对下游需求的抑制仍然存在。

对于铜价走势，光大期货表示，近期高铜价影响下，铜消费转弱，累库力度强于近两年，这加大了产业内的分歧，也一度使得铜存在调整预期，但从周五表现来看，无论是贵金属看涨情绪外溢效应还是从资金对有色追捧力度，仍维系着铜价易涨难跌的行情。因此当前铜价逻辑已不能简单从基本面来去定价，更多的需求金融属性的角度去看，整体仍以震荡偏多行情看待。

（文华综合）